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橡胶早评:橡胶探底回升 短期区间震荡

http://www.100ppi.com  2019年09月23日 14:14:02  宏源期货研究所 (超凡)
生意社09月23日讯

  橡胶早评:橡胶探底回升,短期区间震荡

  要闻:柬埔寨农林渔业部橡胶总局最新报告显示,2019年前7个月,柬埔寨共出口约12.60万吨干橡胶,同比增长25%。报道称,目前柬埔寨橡胶种植趋势正在下降,这主要有两个原因:一是适合种植橡胶的土地已饱和﹔二是橡胶种植耗时,长达6至7年,另外橡胶树难以保护,割胶缺工。据外媒报道,泰国政府打算投入260亿泰铢,折合8.497亿美元,对胶农进行补贴,以提高胶农的收入。如果该补贴计划实施,将使超过140万胶农受益。据悉,该补贴计划实施时间为2019年10月-2020年9月。该计划尚未得到内阁审议批准。

  期货报价及价差Ø期货报价:RU2001报价11870(-30),RU2005报价11980(-130);NR2002报价10100(-45),NR2005报价10270(-80);TOCOM-RSS3#最新报价166.6(-3.6);SICOM-20#最新报价135.5(-1.1)。Ø月间及跨品种价差:RU 5-1价差130(-30);NR 02-05价差-225(-55);RU-NR主力价差1765(-5);NR/SICOM比值75.4(1.4)。

  现货、原料报价及价差

  天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价10900(-200),泰3烟片胶(上海)报价13400(-100),越南3L(上海)报价11100(-100);人民币泰混报价11150(50),云南国产20号胶报价10600(-50),云南9710报价10900(0);泰国STR20-CIF美金报价1365(0),泰国STR20混合-CIF美金报价1375(0),泰国STR20-CIF人民币保税报价9655(0)。

  期现价差:SCR5全乳胶-RU主力基差-970(-185),人民币泰混-RU主力基差-720(-30),国产20号-NR主力基差500(-45),9710-NR主力基差800(45),人民币泰混-NR主力基差1050(30),STR20内外盘价差-10(0)。Ø合成胶现货价格:丁二烯11800(700),顺丁上海12500(500),丁苯(1502)山东11050(200)。全乳胶-顺丁价差-1600(-700),全乳胶-丁苯(1502)-150(-300)。

  原料价格:海南胶水11500(0),云南胶水9700(0),云南胶块9400(0),泰国合艾白片39.47(-0.28)。

  库存及开工率:上期所总共库存46.1万吨(-1.1);注册仓单41.1万吨(-1.69)。半钢胎开工率66.8%(-0.31),全钢胎开工率69.65%(-2.16)。

  持仓与技术分析:

  RU:2001合约探底回升,夜盘震荡上行。日K线收下长影线,MACD绿柱缩小。成交量增加、持仓量减少,仓差-4532。前20名会员持仓,多单78468(417),空单113774(-2801),净多单27351(1092),净空单62657(-2126)。周线底部震荡,上方遇60日均线压力,MACD绿柱缩小。

  NR:2002合约探底回升,夜盘震荡上行。日K线收下长影线,MACD绿柱扩大,将测试10日均线阻力位。成交量增加、持仓量减少,仓差-906。

  小结:橡胶周五探底回升,混合胶现货小组50元,贴水主力合约720元。探底回升驱动主要来自两方面:1)因油价上涨,合成胶价格大幅上涨,全乳贴水顺丁1000元,对天胶产生支撑;2)周五下跌后市场买盘相对积极,同时工厂节前备货需求。泰国杯胶维持33.5泰铢、胶水维持40泰铢,预计供应维持稳定。下游因中秋和环保导致开工率下滑。一方面交易所本周仓单减少1.7万吨老胶出库,另一方面老全乳对01贴水扩大,套利空间打开,关注后期老全乳套利对盘面的压力。整体看,橡胶矛盾并不突出,预计在11700-12200点区间震荡,价差扩大套利盘或可择机入场,节前单边不宜入场,警惕十一风险。

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  (文章来源:宏源期货研究所,作者:超凡)

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